Simulado CPA-10 – Módulo 4

Risco de mercado, pois como havia diversas ofertas não é caracteriza o risco de liquidez, mas sim o risco de variação de preços das ações.

Em uma carteira de ações existe o risco de mercado devido a variação dos preços das ações. Existe o risco de liquidez em virtude da distância entre o preço de compra e o preço de venda. O risco de crédito não se aplica pois não depende de pagamento de capital ou juros por parte da empresa.

O investidor que deseja se arriscar poderá comprar ações tendo em vista a maior possibilidade de altos retornos (e altas perdas) num prazo mais curto.

Rentabilidade líquida é a rentabilidade que representa o retorno que o investidor vai efetivamente receber após impostos e comissões.

Risco tributário é a possibilidade de que sobre os rendimentos obtidos em uma aplicação financeira venham a incidir impostos e taxas não previstos originalmente.

O índice de endividamento pessoal é dado por passivos/ativos.

O risco regulatório surge pela falha na observância de regras e leis aplicáveis a produtos e operações no mercado financeiro.

O volume diário de negociação é um indicador da liquidez de um ativo. Quanto maior o volume, maior a liquidez.

A aplicação em CDB está sujeita ao risco de crédito pois a instituição financeira que emitiu o título pode quebrar.

Quanto maior o número de compradores e vendedores de um dado ativo, maior a liquidez desse ativo.

O risco sistemático é aquele que não pode ser diversificado.

Analisando os 4 ativos podemos ordená-los do mais arriscado (logo maior possibilidade de retorno) para o menos arriscado (menor possibilidade de retorno): 1. Negócio próprio; 2. Ações; 3. Imóveis e 4. Renda fixa.

É comum ver os emissores de títulos de dívida, bem como os próprios títulos, receberem uma nota de crédito (conhecido como rating) emitida por uma agência de classificação de risco. Um dos exemplos de materialização do risco de crédito é a ocorrência de um downgrade no rating.

A rentabilidade é absoluta pois foi informada apenas o percentual do rendimento sem a comparação com um benchmark. Ela é observada pois refere-se ao percentual que efetivamente ocorreu no passado, isto é, foi observada no período.

Durante a análise do perfil situacional do investidor não é requerido que seja levantado o histórico de fraudes sofridas, pois esta informação não é relevante para entender o perfil e as necessidades do investidor.

As agências de classificação de risco são responsáveis por atribuir uma nota de crédito (Rating) para os emissores de títulos de dívidas e para os títulos emitidos.

Em renda variável o investidor busca eliminar o risco diversificável através da aquisição de papéis de setores diversos. O risco de mercado ainda permanece pois é o risco que tende a afetar todos os papéis. O risco de crédito não é observado em renda variável.

Analisando os 4 ativos podemos ordená-los do menos arriscado (logo menor possibilidade de retorno) para o mais arriscado (maior possibilidade de retorno): 1. Renda fixa; 2. Imóveis; 3. Ações e 4. Negócio Próprio.

As quatros fases da vida do investidor são: fundação, acumulação, manutenção e distribuição.

As debêntures e notas promissórias normalmente são emitidas por empresas e o CDB é emitido por uma instituição financeira. Nestas 3 modalidades existe o risco de crédito pois a empresa ou o banco pode não honrar o compromisso com o investidor. Os títulos públicos são emitidos pelo governo e o mercado entendo que o risco de crédito é muito baixo pois existe alta chance de pagamento pelo governo.

A liquidez não é sinônimo de volatilidade. Podemos ter um ativo líquido com alta volatilidade. Então trata-se de conceitos complementares e não sinônimos.

Risco legal é o potencial de perdas em um investimento devido ao não cumprimento da legislação local do país onde o investimento acontece.

Risco cambial é o risco que um investidor corre ao adquirir diretamente uma posição em moeda estrangeira ou ao estar exposto a um ativo ou passivo cujo valor dependa do valor da moeda estrangeira.

O risco não sistemático (diversificável) pode ser reduzido por meio da diversificação de uma carteira de investimentos.

Títulos de renda fixa com prazos mais longos apresentam maior risco de taxa de juros.

A taxa de retorno pós-fixada é taxa que é conhecida apenas no final do investimento.

Risco de mercado é o risco de se verificar perdas causadas pelos movimentos dos preços dos ativos no mercado. O risco do mercado de ações está ligado às flutuações observadas nos preços dos ativos negociados no mercado acionário.

Quanto maior o risco de inadimplência percebido por investidores, maior o spread de crédito requerido em um título de renda fixa.

O objetivo da diversificação é obter uma carteira com melhor risco x retorno, pois uma vez que os ativos são diversos uma perda de um ativo pode ser compensada com um ganho de outro e desta forma, a carteira tem uma melhor rentabilidade.

A dificuldade em se vender um ativo a preço justo reflete o risco de liquidez do ativo.

O risco do mercado de ações está ligado à flutuação observada nos preços dos ativos negociados no mercado acionário.

A rentabilidade relativa de um investimento é medida em relação a um benchmark (índice de referência) previamente escolhido.

Para um investidor, quanto menor a liquidez de um investimento maior será o risco pois a volatilidade é maior.

Um investidor classificado como individualista apresenta menor aversão a risco e base racional para suas decisões de investimento.

Risco de liquidez é o risco de ocorrência de perdas para o investidor, quando da negociação de um ativo por um preço distante do seu preço “justo”.

Rentabilidade bruta é a rentabilidade do investimento antes da dedução de impostos, despesas e comissões.

Em uma carteira de ações existe o risco de mercado devido a variação dos preços das ações. Existe o risco de liquidez em virtude da distância entre o preço de compra e venda. Porém, não existe o risco de crédito.

A variação dos preços de ativos no mercado financeiro representa o risco de mercado.

Um agente econômico superavitário é aquele que tem receitas maiores do que suas despesas.

Em geral, um indivíduo que acumulou riqueza por meio de salário apresentará tolerância a risco reduzida.

A rentabilidade relativa do Fundo A (3% - 2% = 1%) é maior do que a rentabilidade relativa do Fundo B (4% - 5% = -1%). No fundo B a rentabilidade ficou 1% abaixo do benchmark.

A diversificação ocorre quando o investimento ocorre em mais de 1 ativo, possibilitando que a perda em um deles pode ser compensada pelo lucro de outro.

O investidor está sujeito ao risco de liquidez pois no momento da venda não será fácil encontrar comprador e pode ser necessário reduzir o preço de venda para se desfazer do bem.

Risco geopolítico é a possibilidade de perdas em investimentos por conta de alterações no cenário político em um país ou em uma região do planeta. Manifestação de um cenário de instabilidade política, que pode afetar a propensão de investidores a aplicar seus recursos em instrumentos negociados em determinado país ou denominados em determinada moeda.

Em uma carteira de renda fixa o prazo médio da carteira e a variação da taxa de juros podem gerar retornos diferentes do esperado, devido ao risco de mercado.

O risco não sistemático (diversificável) de uma carteira é reduzido quando são adquiridas ações de diversos setores econômicos, pois uma perda pode ser compensada por um ganho.

A rentabilidade líquida de um investimento é obtida após a dedução de impostos e taxas da rentabilidade bruta.

As ações estão suscetíveis ao risco de mercado pois o preço pode variar e consequentemente trazer perdas para o investidor caso o valor negociado seja menor que o preço de aquisição.

Risco de mercado decorre da volatilidade nos preços dos ativos. Quanto menor o prazo menor será chance de ter grandes volatilidades no seu preço.

A taxa de retorno prefixada é a taxa que é pré-determinada no momento inicial do investimento.

A LFT está atrelada à taxa Selic e a NTN-B ao IPCA. Historicamente o IPCA apresenta uma volatilidade maior o que caracteriza maior risco de mercado.

O risco sistemático (não diversificável) é inerente ao ativo ou à carteira de ativos e não pode ser reduzido ou eliminado por meio da diversificação.

O rating de uma empresa é uma opinião de crédito emitida por uma agência de classificação de risco.

A rentabilidade relativa é a taxa de juros calculada a partir da comparação com um benchmark.

Ações apresentam maior risco de mercado do que Debêntures.

O risco de mercado e o risco de liquidez são riscos inerentes ao mercado de ações. O risco de crédito não existe neste mercado.

Risco de crédito é a chance de o emissor ou tomador do empréstimo, responsável pelo pagamento dos juros e do principal, não ser capaz de cumprir com os termos acordados e deixar de realizar tais pagamentos.

A aposentadoria marca o início da fase de manutenção.

Capacidade para assumir riscos leva em consideração os recursos que um investidor atualmente possui, seus objetivos a serem alcançados por meio dos investimentos e o horizonte de tempo disponível para atingir tais objetivos. disposição para assumir riscos está relacionada a elementos mais subjetivos e pessoais de cada investidor. Como o investidor não está disposto a assumir riscos o investimento recomendado é o CDB.

As flutuações no preço de uma moeda estrangeira representam para o investidor o risco cambial.

A taxa nominal é a taxa de juros calculada a partir do que foi acordo durante a contratação do investimento.

A elaboração de um perfil situacional é uma etapa básica para a compreensão, por parte do profissional de investimentos, das necessidades do cliente.

Investidores que estejam na fase de manutenção podem até apresentar maior capacidade para assumir riscos, mas tendem a demonstrar menor disposição para assumir riscos.

A diversificação é a técnica de alocação de capital em diferentes instrumentos com o objetivo de redução de risco.

Risco de taxa de juros é a possibilidade de perda advinda da flutuação dos preços de títulos de renda fixa causada por alterações nas taxas de juros.

Capacidade para assumir riscos leva em consideração os recursos que um investidor atualmente possui, seus objetivos a serem alcançados por meio dos investimentos e o horizonte de tempo disponível para atingir tais objetivos. Disposição para assumir riscos está relacionada a elementos mais subjetivos e pessoais de cada investidor. Como o investidor tem capacidade e está disposto a assumir riscos o investimento recomendado é a renda variável (ações).

O retorno de uma aplicação financeira está inversamente relacionado com a sua liquidez. Em geral, quanto maior a liquidez, menor o retorno oferecido pelo instrumento.

O risco de uma aplicação financeira está diretamente relacionado ao seu retorno. Quanto maior o risco, maior o retorno e vice-versa.

O risco de crédito ocorre quando uma contraparte não honrar os seus compromissos com a outra parte, incorrendo em perdas.

A variabilidade do retorno do investimento é sinônimo de volatilidade.

A diversificação permite ao investidor registrar perda em parte da carteira e ganho em outra parte da mesma carteira com a ocorrência de um evento no mercado. Traz benefício para os investidores na forma de redução do risco total da carteira.

Quanto menor o prazo de um título de renda fixa, menor o risco de crédito incorrido pelos investidores.

Risco de crédito no caso de não pagamento do principal ou juros pelos emissores de títulos. Risco de mercado devido a variação dos preços dos ativos. E risco de liquidez devido a distância entre os preços de compra e venda, por exemplo no mercado de ações.

Risco de liquidez é a diferença entre os preços de compra e venda demonstrando a facilidade em se desfazer de um ativo.

Como 70% está aplicado em imóveis existe o risco de liquidez, pois no momento da venda os possíveis compradores podem oferecer um valor menor que o preço justo.

Em geral, quanto maior a liquidez de um investimento, menor o seu retorno.

Risco regulatório é a possibilidade de não serem cumpridas as regras e instruções das autoridades locais no que se refere à negociação de instrumentos financeiros em determinado país.