Simulado CPA – Módulo 1

1. Durante uma palestra em um evento de educação financeira, uma profissional certificada CPA discute a delicada relação entre a dinâmica da dívida pública, o controle da inflação, a atividade econômica e o nível de endividamento do governo. Em determinado momento, a profissional abre espaço para o debate. Um participante afirma: "O governo pode gastar o quanto quiser, pois basta emitir mais dívida para financiar seus projetos". Logo em seguida, outro participante contrapõe: "O governo deveria gastar sem restrições, pois o aumento dos gastos públicos estimula a atividade econômica e faz o país crescer mais rapidamente". A profissional, então, intervém para explicar os riscos desse comportamento, mencionando a existência da Lei de Responsabilidade Fiscal, que estabelece limites para que as despesas públicas não cresçam acima da inflação, visando manter o equilíbrio das contas. Ela destaca que o gasto público desenfreado, quando não acompanhado por receitas ou por uma trajetória sustentável de dívida, gera desconfiança no mercado.

Considerando a sustentabilidade das contas públicas e o impacto da política fiscal na confiança dos agentes econômicos, qual alternativa sintetiza corretamente os riscos apontados pela profissional na palestra?

2. Uma empresa brasileira importa produtos e está preocupada com a possibilidade de o dólar subir nos próximos meses, o que aumentaria seus custos em reais. Para se proteger dessa alta do dólar, a empresa deve:

3. Eduardo deseja adquirir um imóvel e contratou um financiamento habitacional de longo prazo. Ao analisar as opções de pagamento, ele se depara com duas tabelas: SAC e Price. Eduardo percebe que, na Tabela Price, as prestações iniciais são menores e mais amigáveis ao seu fluxo de caixa mensal, mas o gerente do banco o alerta que o custo total em juros pode ser maior. Confuso, ele procura você, profissional CPA, para entender se apenas a taxa de juros nominal deve ser o critério de sua decisão ou se outros fatores influenciam o montante total que ele pagará ao banco ao final de 30 anos. Eduardo questiona: "Se a taxa de juros anual é a mesma para os dois sistemas, por que os juros totais pagos seriam diferentes?"

Ao explicar a diferença entre os sistemas de amortização para Eduardo, qual fator deve ser destacado como determinante para o cálculo dos juros totais pagos em um financiamento de longo prazo?

4. João é gerente de uma instituição financeira e está explicando para um cliente as diferenças entre os participantes do Sistema Financeiro Nacional. Durante a conversa, ele menciona que determinadas instituições possuem autorização para captar depósitos à vista, enquanto outras não, mas podem atuar na intermediação de valores mobiliários.

Com base nas características das instituições financeiras e participantes do mercado, assinale a alternativa correta:

5. O Banco Central decide elevar a taxa de depósito compulsório dos bancos comerciais. Um analista econômico comenta com investidores sobre o impacto dessa medida na liquidez do mercado. A consequência esperada dessa ação de política monetária é:

6. Dona Sônia, uma investidora conservadora, recebeu duas notificações em seu aplicativo bancário:

• Banco A: "Prezada cliente, informamos que, por revisão de políticas internas de risco, seu limite de cheque especial será reduzido a partir do próximo mês."
• Banco B:"Prezado cliente, informamos que a disponibilidade de novas linhas de crédito pessoal foi temporariamente restringida para este trimestre."
  Intrigada, ela observa nos jornais que o Banco Central aumentou a alíquota de depósito compulsório sobre os depósitos à vista. Ela te liga perguntando se há relação entre o que os bancos enviaram e a decisão do Banco Central.

Como você, profissional CPA, deve explicar a relação causal para Dona Sônia?

7. Júlia, proprietária de uma empresa de pequeno porte que vende doces e salgados para cantinas escolares, precisa de um veículo novo para realizar as entregas de seus produtos. Ela busca uma linha de crédito que permita a aquisição do veículo com pagamento parcelado em prestações fixas, sem que o crédito esteja vinculado ao seu salário ou envolva o arrendamento do bem. Considerando a solicitação de Manuela, o produto que melhor atende à sua necessidade seria:

8. João recebeu sua fatura de cartão de crédito no valor total de R$ 9.000,00. Por falta de liquidez, ele optou por pagar apenas R$ 5.000,00, deixando o saldo remanescente de R$ 4.000,00 em aberto. Esse valor ficou no crédito rotativo por 30 dias, incidindo uma taxa de 12% a.m.. Ao final desses 30 dias, o saldo acumulado (principal + juros) foi parcelado em 6 vezes fixas com uma taxa de juros de 7,99% a.m. (Sistema Price).

Considerando a capitalização dos juros e o custo efetivo da operação, qual é o valor total que João pagou para o cartão de crédito:

9. Luís abriu uma conta de depósito de caderneta de poupança como titular e aplicou R$ 1 milhão. Ele manteve os recursos investidos durante um mês. Na data de aniversário da aplicação, a Taxa Referencial (TR) foi de 0,1715% ao mês. A taxa Selic apurada no período foi de 11,25% ao ano, correspondendo a uma taxa mensalizada de 0,935%.

Considerando a legislação vigente sobre a remuneração da caderneta de poupança, o saldo da conta de Luís na data de aniversário, um mês após a aplicação, será:

10. Diante de um cenário de inflação persistentemente acima da meta, o Comitê de Política Monetária (Copom) decide adotar medidas para conter o avanço dos preços. Como consequência, observa-se aumento da taxa básica de juros da economia.

Considerando os instrumentos e efeitos da política monetária, é correto afirmar que essa decisão do Copom:

11. Marcos, um investidor conservador, está considerando aplicar seu dinheiro na caderneta de poupança e consultou seu gerente bancário para obter uma explicação detalhada sobre suas principais características. Ele deseja entender melhor sobre liquidez, rentabilidade, garantias, riscos e tributação, além de avaliar se a caderneta é uma boa opção para o crescimento patrimonial a longo prazo.

Considerando as dúvidas de Marcos, a melhor explicação sobre a caderneta de poupança para pessoas físicas seria:

12. Um exportador brasileiro recebe em dólares pelas vendas realizadas no exterior. Ele está preocupado com a possibilidade de o dólar cair nos próximos meses, o que reduziria o valor que receberá em reais.

Qual é a forma mais adequada de se proteger dessa oscilação?

13. Ana, cliente de um banco, tem perfil de investimento moderado e busca diversificar sua carteira de investimentos. Durante uma conversa com seu gerente, ela mencionou o interesse em aplicações no exterior, mas demonstrou preocupação com os riscos associados às oscilações cambiais. Ana também reconhece que o Brasil adota um regime de câmbio flutuante, onde a taxa de câmbio é definida pelo mercado, com intervenções ocasionais do Banco Central.

Enunciado:
Como gerente responsável por atendê-la, diante desse cenário, a melhor explicação a ser dada à Ana sobre os riscos associados aos investimentos em moeda estrangeira é que os riscos são:

14. Você é um profissional de investimentos em um banco de médio porte e está participando de uma reunião de apresentação para um grupo de potenciais investidores, todos com perfil moderado. Durante o acompanhamento da apresentação realizada por um membro da equipe, você percebe uma falha grave: o material destaca intensamente a rentabilidade histórica do fundo, mas omite ou minimiza os riscos associados e a volatilidade do produto, criando uma expectativa distorcida nos presentes. Ao comentar com um colega experiente sobre a sua preocupação com a falta de transparência e o possível descumprimento das normas de suitability e ética, ele sugere que você mantenha silêncio até o final da rodada de apresentações, alegando que o material será ajustado posteriormente pelo marketing e que comunicar o compliance agora causaria um constrangimento desnecessário à equipe.

Diante da conduta ética esperada de um profissional certificado pela ANBIMA e considerando as diretrizes de transparência e dever fiduciário, qual é a atitude correta que você deve tomar imediatamente?

15. Márcio está estudando um fundo de renda fixa que possui classes e subclasses com características diferentes. Algumas permitem pequena parcela em títulos privados, outras oferecem redução de taxa para grandes aplicações e outras mantêm maior liquidez para facilitar resgates.

Para orientar corretamente seus clientes, Márcio deve compreender que:

16. Nelson, comerciante, 40 anos, é um pequeno investidor com perfil conservador, focado na preservação de capital, e tem demonstrado preocupação com o impacto das recentes decisões do Comitê de Política Monetária (Copom) em seus investimentos. Com a elevação da taxa
básica de juros (Selic) em resposta ao cenário de inflação crescente e sinalizações de novas altas, Nelson busca orientações do gerente do seu banco sobre como ajustar sua carteira de investimentos. Considere os dados para atual carteira de Nelson:
Renda Fixa Pós-Fixado: R$ 35.000,00
Renda Fixa Pré-Fixado: R$ 25.000,00
Fundo Imobiliário: R$5.000,00
Ações: R$ 15.000,00
Câmbio: R$ 10.000,00

Com base nesse cenário, a melhor opção para a carteira de Nelson seria:

17. Quem é o responsável por fiscalizar o mercado de previdência fechada? A supervisão cabe à:

18. Sr. Alberto possui uma carteira diversificada de fundos de investimento e ações no Banco Alpha, onde investe há mais de 15 anos. Recentemente, ele decidiu concentrar seus investimentos em uma nova corretora que oferece uma plataforma tecnológica mais moderna. Alberto está preocupado, pois leu em um blog que o processo de "levar os investimentos" pode demorar e ele não quer que seu dinheiro fique "travado" ou inacessível por muito tempo, caso precise de liquidez imediata para uma emergência. Ele cogita resgatar tudo, pagar os impostos e transferir o dinheiro vivo, mas o gerente da nova corretora sugere a transferência de custódia (STVM) para preservar o histórico de aquisição e evitar o impacto tributário do resgate.

Considerando o desejo de Alberto de transferir seus fundos para outra instituição com eficiência e segurança, qual orientação o profissional deve fornecer sobre o rito de transferência de custódia?

19. Julia é proprietária de uma empresa de organização de eventos (corporativos, sociais e infantis). Devido ao aumento dos custos com insumos (aluguel de equipamentos, contratação de pessoal, alimentação e decoração), ela planeja realizar um reajuste nos preços de seus serviços para o próximo ano. Ao pesquisar sobre índices de inflação para embasar seu reajuste, Julia se deparou com três indicadores principais: IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), IGPM (Índice Geral de Preços – Mercado) e INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor). Ela está em dúvida sobre qual deles melhor reflete a realidade de uma prestadora de serviços que atua no mercado brasileiro e que deseja repassar a variação de custos de forma mais aderente à realidade do seu setor.

Considerando as características metodológicas de cada índice, qual é a orientação mais adequada que o consultor deve oferecer a Julia para que ela escolha o indicador de reajuste mais fiel aos seus custos e ao mercado?

20. Roberta possui conta em um banco de médio porte e investe R$ 150.000,00 em CDB e R$ 100.000,00. em um fundo de investimento multimercado administrado por esse mesmo banco. Preocupada com rumores sobre a solvência da instituição, ela questiona seu gerente sobre as garantias. O gerente deve esclarecer que, em caso de liquidação extrajudicial do banco

21. Um exportador fechou um contrato de câmbio para vender seus dólares ao banco. A taxa contratada foi a PTAX de venda. A PTAX é uma taxa de referência calculada pelo:

22. Você é um consultor financeiro atendendo um investidor conservador que possui uma carteira composta por títulos públicos prefixados (Tesouro Direto) e cotas de um fundo multimercado que utiliza estratégias de juros. Em uma reunião de acompanhamento, o cliente traz uma notícia de jornal que afirma: "O governo federal, diante de uma frustração acentuada na arrecadação de receitas tributárias e de um crescimento contínuo das despesas obrigatórias, desistiu de realizar o ajuste fiscal necessário para o cumprimento da meta de resultado primário este ano". O cliente está apreensivo e pergunta como esse comportamento específico do governo impacta a precificação dos seus ativos de renda fixa e quais são as consequências macroeconômicas diretas desse cenário.

Considerando a teoria econômica e a dinâmica dos títulos públicos, qual é o efeito esperado no mercado financeiro diante da sinalização de um déficit fiscal persistente, sem medidas de controle de despesas ou aumento de receitas?

23. Débora administra uma pequena empresa e busca uma solução para gerenciar seus recebimentos. Ela está em dúvida entre utilizar uma instituição de pagamento, devido às taxas mais baixas, liquidação rápida e menor burocracia, ou manter os serviços com o banco, considerando o relacionamento já existente. Durante a conversa, ela menciona que, no futuro, pretende investir no crescimento do negócio e busca a solução mais adequada para suas necessidades atuais e futuras. Considerando as necessidades de Débora, a orientação mais adequada deve:

24. Um cliente tem grande parte do seu dinheiro investido em ações e percebe que as quedas da bolsa estão afetando bastante seus resultados. Ele não quer vender suas ações, mas deseja aplicar parte do valor em um investimento que ajude a reduzir as oscilações da carteira.

Qual tipo de investimento é mais adequado para esse objetivo?