Simulado CPA-10 – Prova 2

1. O gerente de uma agência bancária percebe uma movimentação atípica na conta de uma padaria local. A empresa, que historicamente movimentava Com renda de cerca de R$ 50 mil mensais, recebeu na última semana três transferências de R$ 200 mil cada, oriundas de uma empresa de fachada localizada em uma região de fronteira. Ao ser questionado, o dono da padaria não apresentou documentação que comprovasse a origem comercial desses recursos. De acordo com as normas de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (PLD/FT), a atitude correta do gerente deve ser:

2. A modernização das estruturas de previdência e seguros tem explorado a substituição da regulação de sinistros tradicional — frequentemente morosa e sujeita a subjetividades — por protocolos de execução autônoma. No contexto de produtos de previdência complementar e apólices de vida, a implementação de contratos inteligentes (smart contracts) permite que a obrigação contratual seja liquidada sem a necessidade de uma solicitação formal ou análise humana extensiva, desde que o ecossistema digital receba a confirmação de eventos via Oráculos. Sob a ótica da eficiência operacional e da redução do risco moral, a principal aplicabilidade dos smart contracts no setor de seguros e previdência reside em:

3. O que difere um PGBL de um VGBL em termos de tributação no resgate? A principal diferença é

4. Márcio, profissional certificado, está atendendo Júlio, que busca alternativas de investimento em renda fixa privada e deseja avaliar se as debêntures são adequadas para sua carteira. Júlio ouviu que as debêntures podem oferecer rentabilidade atrativa e superar investimentos bancários, mas tem dúvidas sobre os diferentes tipos e suas garantias. Durante a conversa, menciona que pretende investir em uma debênture emitida por uma empresa do setor elétrico, pois acredita que todos os títulos desse segmento possuem garantias e baixo risco de crédito. Agora, Márcio precisa esclarecer qual é o critério correto para avaliar a segurança de uma debênture e se o setor de atuação da empresa emissora influencia esse fator. Considerando a intenção de Júlio de investir em debêntures do setor elétrico, Márcio deve esclarecer que a segurança desse investimento dependerá principalmente de

5. A Lei Geral de Proteção de Dados (LGPD) estabelece bases legais para o tratamento de dados.  O tratamento de dados pessoais sensíveis sem consentimento é:

6. No processo de subscrição e concessão de crédito, as instituições financeiras operam sob condições de assimetria de informação, onde o proponente possui mais detalhes sobre sua real capacidade de pagamento do que o credor. Para mitigar o risco de inadimplência e apurar a exposição agregada de um tomador em todo o mercado — identificando dívidas vigentes, limites concedidos e garantias prestadas em diferentes bancos —, o Banco Central do Brasil gerencia o Sistema de Informações de Crédito (SCR). Sob a ótica da gestão prudencial e da política de riscos das instituições, a função primordial do SCR no cotidiano bancário é:

7. Em um cenário de deterioração dos indicadores macroeconômicos e aumento da alavancagem financeira das companhias listadas, as agências de rating sinalizam uma revisão generalizada da Probabilidade de Default (PD) no setor privado. Observa-se que a Perda Esperada pelas instituições financeiras e investidores institucionais sofre uma elevação, exigindo uma recalibragem das curvas de juros para ativos privados em relação aos títulos soberanos (livres de risco). Diante da percepção de um aumento na taxa de inadimplência sistêmica no mercado de dívidas corporativas, o comportamento racional dos agentes econômicos no mercado secundário levará à seguinte consequência:

8. Um cliente jovem, com perfil arrojado, procura o gerente para investir sua reserva de emergência. Ele insiste em aplicar todo o valor em um fundo de ações de alta volatilidade, pois busca rentabilidade máxima. Considerando o conceito de reserva de emergência e as boas práticas de suitability, a orientação correta do gerente deve ser:

9. Ao ofertar um produto de investimento, o gerente omite os riscos envolvidos e destaca apenas a rentabilidade passada excepcional. Essa conduta fere o princípio de:

10. No âmbito do planejamento previdenciário, a alocação de ativos deve ser calibrada conforme a "capacidade de risco" do investidor, que é diretamente proporcional ao seu horizonte temporal remanescente. Considere o caso de Cláudia, que aos 35 anos inicia a estruturação de seu passivo atuarial de longo prazo para os próximos 30 anos. Nesse estágio, o investidor possui o benefício do tempo para diluir a volatilidade de curto prazo e capitalizar sobre o Equity Risk Premium (Prêmio de Risco de Ações). Considerando a dinâmica de formação de reservas na fase de acúmulo e a necessidade de maximizar o valor terminal da carteira, a diretriz estratégica recomendada é:

11. Débora administra uma pequena empresa e busca uma solução para gerenciar seus recebimentos. Ela está em dúvida entre utilizar uma instituição de pagamento, devido às taxas mais baixas, liquidação rápida e menor burocracia, ou manter os serviços com o banco, considerando o relacionamento já existente. Durante a conversa, ela menciona que, no futuro, pretende investir no crescimento do negócio e busca a solução mais adequada para suas necessidades atuais e futuras. Considerando as necessidades de Débora, a orientação mais adequada deve:

12. Um investidor iniciante afirma ter aversão a perdas e diz que “não quer ver o dinheiro oscilar”. Ao mesmo tempo, ele lista dois objetivos inegociáveis e de horizonte longo: aposentadoria e faculdade da filha. Ao revisar a situação atual, você percebe que ele mantém 100% do capital em Fundos DI, por considerar “o lugar mais seguro”, e demonstra intenção de migrar parte do dinheiro para alternativas mais arriscadas sem ter estruturado o básico do plano. Antes de discutir qualquer alocação em ativos de maior risco para os objetivos de longo prazo, qual é o primeiro princípio fundamental de Educação Financeira que o consultor deve reforçar para reduzir o risco de o investidor sabotar o próprio planejamento diante de um imprevisto:

13. O gestor de um fundo de Renda Fixa Ativo antecipa um movimento de "abertura da curva de juros" (elevação das taxas futuras) decorrente de pressões inflacionárias. Para proteger o patrimônio do fundo contra a desvalorização decorrente da marcação a mercado (MtM), ele decide reduzir drasticamente a sensibilidade da carteira. Considerando as variáveis matemáticas que compõem o cálculo da Duration, a estratégia mais eficiente para blindar o portfólio contra a volatilidade de juros é concentrar a alocação em títulos que apresentem a seguinte estrutura de fluxo de caixa:

14. Um investidor com perfil "Arrojado" demonstra interesse em adquirir um Certificado de Operações Estruturadas (COE) cujas estratégias envolvem opções exóticas sobre ativos internacionais com "Capital Protegido". Dada a opacidade inerente a produtos que combinam elementos de renda fixa e derivativos, a regulamentação exige que a instituição emissora forneça um documento sintético para nivelar o conhecimento técnico do cliente antes da subscrição. Considerando o papel do Documento de Informações Essenciais (DIE) como instrumento de transparência fiduciária, é obrigatório que este documento contenha:

15. Um investidor aplicou em um COE (Certificado de Operações Estruturadas) de Valor Nominal Protegido, atrelado à alta do índice S&P 500. No vencimento, o índice caiu 10% em relação à data inicial. Nesse cenário, o investidor receberá:

16. Roberto quer comprar um carro sem pagar juros. Ele aceita pagar uma taxa de administração e esperar ser sorteado em um grupo. O produto ideal para ele é:

17. Roberta possui conta em um banco de médio porte e investe R$ 150.000,00 em CDB e R$ 100.000,00. em um fundo de investimento multimercado administrado por esse mesmo banco. Preocupada com rumores sobre a solvência da instituição, ela questiona seu gerente sobre as garantias. O gerente deve esclarecer que, em caso de liquidação extrajudicial do banco

18. O arcabouço normativo estabelecido pela Resolução CVM 175 consolidou a segregação de funções para garantir a higidez do ecossistema de fundos de investimento no Brasil. Nesse modelo, enquanto um agente detém o mandato discricionário para a busca de rentabilidade, outro prestador de serviços essenciais atua como o "fiel depositário" da legalidade do veículo, exercendo o papel de interlocutor oficial perante a CVM. No exercício de sua função fiduciária e de controle, a obrigação nuclear que define o escopo de atuação do Administrador é:

19. No âmbito da consultoria de investimentos baseada em ciclos de vida (Life-Cycle Investing), a estratégia de alocação de ativos deve ser calibrada conforme a transição entre a fase de formação de reservas e a fase de usufruto. Considere Eduardo, que aos 35 anos possui um horizonte temporal de três décadas para a capitalização de seus aportes, e Carlos, que aos 62 anos iniciou um processo de mitigação de volatilidade em seu portfólio, visando proteger o patrimônio consolidado antes de iniciar a fase de retiradas. Considerando a dinâmica de acumulação e a tolerância ao risco bioeconômico de cada indivíduo, Eduardo e Carlos encontram-se, respectivamente, nas fases de:

20. Márcio está estudando um fundo de renda fixa que possui classes e subclasses com características diferentes. Algumas permitem pequena parcela em títulos privados, outras oferecem redução de taxa para grandes aplicações e outras mantêm maior liquidez para facilitar resgates.

Para orientar corretamente seus clientes, Márcio deve compreender que:

21. Um consultor financeiro está elaborando um estudo comparativo para um cliente que deseja realizar alienações mensais de pequeno porte (cerca de R$ 15.000,00) para complementar sua renda. O consultor analisa a eficiência tributária líquida entre manter uma carteira de gestão passiva via ETFs de Ações (Exchange Traded Funds) versus uma carteira de gestão ativa via compra direta de Ações (Stock Picking). Ao destacar a vantagem tributária competitiva que a carteira de ações possui sobre os ETFs nesse cenário específico de liquidez, o consultor deve afirmar corretamente que:

22. Qual é a ação obrigatória da instituição financeira diante dessa operação suspeita, conforme as normas do Banco Central e COAF?

23. O Banco Central decide elevar a taxa de depósito compulsório dos bancos comerciais. Um analista econômico comenta com investidores sobre o impacto dessa medida na liquidez do mercado. A consequência esperada dessa ação de política monetária é:

24. O crescimento acelerado da demanda por ativos que integram critérios ambientais, sociais e de governança (ESG) trouxe consigo o desafio da padronização das informações prestadas aos investidores. A ausência de métricas uniformes pode gerar o fenômeno do greenwashing, onde o benefício sustentável de um produto é superestimado ou infundado, prejudicando a alocação eficiente de capital. Nesse cenário, a atuação dos órgãos reguladores (como a CVM, através da Resolução 175) e dos órgãos de autorregulação (como a ANBIMA) visa fortalecer a integridade do mercado ao:

25. José, investidor qualificado, analisou a composição da carteira de renda variável de seu Fundo Exclusivo e notou uma concentração relevante em ativos de uma companhia aberta que não lhe conferem o exercício do sufrágio pleno nas deliberações assembleares ordinárias. Seu consultor explicou que essa restrição de governança (ausência de voto) é compensada, conforme estabelece a Lei das Sociedades por Ações (Lei 6.404/76), por uma prerrogativa patrimonial específica, desenhada para atrair investidores com foco em fluxo de caixa e não no controle. Essa prerrogativa estatutária, que diferencia a classe de ativos detida por José da classe detida pelos controladores, consiste na:

26. Diferente das plataformas de negociação convencionais (CEXs), que operam baseadas em um motor de cruzamento de ordens centralizado e exigem a custódia fiduciária dos ativos, as Exchanges Descentralizadas (DEXs) operam em um ambiente trustless. Nesse ecossistema, a liquidez não é provida por market makers institucionais que apregoam ordens em um livro, mas sim por algoritmos que gerenciam reservas de ativos em rede. Sob a ótica da arquitetura de software em blockchain e da desintermediação financeira, a função crítica dos smart contracts no núcleo operacional de uma DEX consiste em:

27. Um exportador fechou um contrato de câmbio para vender seus dólares ao banco. A taxa contratada foi a PTAX de venda. A PTAX é uma taxa de referência calculada pelo:

28. Um cliente tem grande parte do seu dinheiro investido em ações e percebe que as quedas da bolsa estão afetando bastante seus resultados. Ele não quer vender suas ações, mas deseja aplicar parte do valor em um investimento que ajude a reduzir as oscilações da carteira.

Qual tipo de investimento é mais adequado para esse objetivo?

29. No âmbito do Sistema Financeiro Nacional, a identificação de veículos de investimento que adotam critérios ASG (Ambiental, Social e Governança) segue normas rígidas para evitar o fenômeno do greenwashing (maquiagem verde). Considere uma estrutura de fundo que integra a sustentabilidade ao seu núcleo de gestão, utilizando metodologias de screening (filtragem) positivo e negativo, além de manter um conselho de supervisão para monitorar se a carteira permanece fiel aos objetivos extrafinanceiros declarados. Sob a ótica das diretrizes da ANBIMA para a identificação de Investimento Sustentável (IS), o fundo em questão qualifica-se para tal designação por:

30. Um consultor financeiro está analisando a saúde financeira de um cliente celetista (CLT) que pretende contratar uma linha de crédito de baixo custo para consolidar dívidas mais caras. O consultor precisa calcular o "Limite de Compromisso de Renda", uma trava regulatória desenhada para proteger a subsistência mínima do trabalhador e evitar o fenômeno do superendividamento, garantindo que o fluxo de caixa disponível não seja integralmente absorvido por obrigações financeiras. No âmbito da legislação que rege as operações de crédito com garantia real na folha de pagamento, o termo técnico que define o teto máximo de comprometimento dos vencimentos líquidos do tomador é a Margem Consignável, que representa tecnicamente o valor máximo passível de ser:

31. Um cliente se recusa a atualizar seu perfil de investidor (API) que está vencido há mais de 24 meses. Ele insiste em realizar uma nova aplicação em um fundo de ações agressivo. Conforme a regulação da ANBIMA e CVM, a instituição financeira deve:

32. No âmbito da engenharia financeira e análise de concessão de crédito, o custo do capital para o tomador é inversamente proporcional à qualidade das garantias e à previsibilidade do fluxo de recebimentos do credor. Uma modalidade específica de crédito pessoal destaca-se por possuir um arranjo operacional que transfere a responsabilidade do fluxo de amortização do indivíduo para a entidade empregadora ou pagadora de benefícios. Esse mecanismo atua como um mitigador severo de risco de crédito, pois elimina a discricionariedade do mutuário sobre o direcionamento de seus recursos para o pagamento da dívida. Sob a ótica da instituição financeira, a característica técnica que justifica as taxas de juros reduzidas praticadas nessa modalidade é:

33. Júlia, proprietária de uma empresa de pequeno porte que vende doces e salgados para cantinas escolares, precisa de um veículo novo para realizar as entregas de seus produtos. Ela busca uma linha de crédito que permita a aquisição do veículo com pagamento parcelado em prestações fixas, sem que o crédito esteja vinculado ao seu salário ou envolva o arrendamento do bem. Considerando a solicitação de Manuela, o produto que melhor atende à sua necessidade seria:

34. O Banco Central está desenvolvendo o Drex. Um comerciante pergunta se ele poderá usar o Drex para programar pagamentos que só aconteçam se a mercadoria for entregue, sem intermediários Essa funcionalidade é possível graças ao uso de:

35. Carlos, um cliente de 62 anos, agenda uma reunião com seu gerente bancário para revisar sua carteira de investimentos. Durante anos, ele priorizou crescimento patrimonial e atualmente possui 70% da carteira em renda variável e 30% em renda fixa. Agora, com a proximidade da aposentadoria, ele expressa preocupação com a volatilidade do mercado e deseja preservar seu capital, garantindo segurança para o futuro. Carlos explica que pretende sacar parte dos investimentos em 3 anos para complementar sua aposentadoria e pergunta ao gerente como pode adequar sua carteira ao novo perfil de risco Com base no perfil e nos objetivos de Carlos, a recomendação indicação mais adequada para sua carteira de investimentos é:

36. Para o objetivo de longo prazo (faculdade dos filhos em 10+ anos), e considerando que Ricardo faz a declaração completa do IR, qual produto de acumulação é mais eficiente fiscalmente para aportes mensais de até 12% da renda bruta?

37. No âmbito do planejamento financeiro, a transição para a fase de Acumulação ou Crescimento Patrimonial exige uma calibração estratégica entre a busca por prêmios de risco e a preservação de janelas de liquidez. Considere um investidor que estabeleceu uma meta quantitativa de R$ 200.000,00 para um horizonte de médio prazo (60 meses). Ele reconhece que a volatilidade inerente aos ciclos macroeconômicos demanda uma estrutura de portfólio que permita rebalanceamentos ativos e mitigue o risco de concentração, sem abrir mão de uma rentabilidade real que supere o custo de oportunidade do período. Considerando os pilares da diversificação e a necessidade de resiliência diante de flutuações nas taxas de juros e spreads de crédito, a conduta mais adequada para este investidor é:

38. Um investidor, em sua estratégia de desacumulação patrimonial, projeta que sua renda tributável anual durante a aposentadoria será significativamente inferior ao seu patamar atual, possivelmente enquadrando-se nas faixas de isenção ou nas alíquotas iniciais da tabela da Receita Federal. Visando a possibilidade de reaver parte dos encargos retidos no momento do usufruto de seus recursos previdenciários, ele seleciona o Regime de Tributação Progressiva. Sob a ótica operacional desse regime, o fato de o Imposto de Renda retido na fonte (alíquota única de 15%) possuir natureza de antecipação implica que a estrutura normativa permite ao investidor:

39. Quem é o responsável por fiscalizar o mercado de previdência fechada? A supervisão cabe à:

40. Roger realizou operações de Day Trade (compra e venda de ações no mesmo dia) na B3 e obteve um Lucro líquido de R$ 5.000,00 no mês. Ele questiona seu contador se esse lucro é isento de Imposto de Renda, já que o valor total de vendas no mês foi inferior a R$ 20.000,00. A orientação correta sobre a tributação é que

41. O sócio da empresa oferece ao gerente uma "comissão" de 5% para liberar o saque sem fazer perguntas. Isso configura:

42. Um gerente oferece um "Seguro de Vida" como condição obrigatória para liberar um financiamento imobiliário com taxa melhor, sem dar opção de escolha da seguradora Essa prática é caracterizada como:

43. Maria, uma jovem de 23 anos, deseja fazer um intercâmbio na Europa em 2 anos e precisa acumular €6.000 para cobrir as despesas. Após revisar seu orçamento, ela conclui que consegue economizar R$ 1.200,00 por mês e decide aplicar suas economias mensais na poupança, buscando segurança e liquidez.

44. No processo de Planejamento Financeiro, a estruturação da carteira de investimentos deve obedecer a uma hierarquia de prioridades, onde a constituição de um "colchão de liquidez" precede a exposição a ativos de risco. A função primordial dessa subcarteira é cobrir passivos estocásticos (eventos financeiros incertos e não planejados) sem obrigar o investidor a realizar desinvestimentos em momentos desfavoráveis de mercado. Para atender a esse mandato, o ativo selecionado deve apresentar uma combinação de risco de crédito soberano ou quase nulo, liquidez imediata (D+0 ou D+1) e, crucialmente, uma baixa volatilidade na marcação a mercado, evitando perdas nominais em caso de resgate antecipado. Dentre as opções abaixo, o instrumento que satisfaz integralmente essas premissas técnicas é:

45. No âmbito da gestão de tesouraria de uma corporação, o gestor financeiro deve selecionar o instrumento de liquidação que melhor se adeque ao ciclo de caixa e às políticas de cobrança da empresa. Ao optar por um título que utilize o sistema de compensação interbancária centralizado, a empresa deve estar ciente de que a validade e a segurança desse instrumento dependem do envio prévio das informações para uma base de dados compartilhada entre as instituições financeiras. Esse mecanismo visa mitigar fraudes e permitir o pagamento do título em qualquer ponto da rede bancária, mesmo após o registro inicial. Considerando a dinâmica de funcionamento desse instrumento no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), sua principal característica operacional é:

46. O diretor financeiro (CFO) de uma operadora logística, ao monitorar o balanço patrimonial, observa um descasamento acentuado entre o Ciclo Operacional (tempo entre a prestação do serviço e o efetivo recebimento) e o Ciclo Financeiro da companhia. Devido ao modelo de negócio, a empresa precisa liquidar obrigações imediatas, como folha de pagamento, tributos e combustíveis, antes que o fluxo de caixa proveniente de suas duplicatas a receber seja realizado. Para sustentar a continuidade das operações sem comprometer a solvência, a empresa contrata uma linha de crédito de R$ 200.000,00, com taxa de 2,50% ao mês. No contexto da administração financeira, essa modalidade de crédito — o Capital de Giro — possui a função técnica de:

47. Juliana adquiriu um Certificado de Operações Estruturadas (COE) junto a uma instituição financeira. O desempenho financeiro do produto estava atrelado ao Índice de Ações IBOVESPA, com um período de investimento de 540 dias. Ao final do período, a rentabilidade bruta obtida foi de 40%. Considerando a tributação aplicável ao COE e o período de investimento de Juliana, a rentabilidade líquida da aplicação foi de:

48. Carla pretende adquirir um veículo de passeio através de uma operação de Crédito Direto ao Consumidor (CDC). Para viabilizar taxas de juros mais competitivas, a instituição financeira exige a constituição de uma garantia que assegure a recuperação do capital em caso de inadimplência, permitindo a retomada do bem de forma célere. Nesse contrato, ocorre o fenômeno jurídico do desdobramento da posse: o tomador do crédito detém a posse direta (uso do bem), enquanto a propriedade resolúvel é transferida ao credor como salvaguarda da dívida. Considerando a sistemática das garantias em financiamentos de bens móveis, essa estrutura é operacionalizada por meio da:

49. Uma empresa brasileira importa produtos e está preocupada com a possibilidade de o dólar subir nos próximos meses, o que aumentaria seus custos em reais. Para se proteger dessa alta do dólar, a empresa deve:

50. Um exportador brasileiro recebe em dólares pelas vendas realizadas no exterior. Ele está preocupado com a possibilidade de o dólar cair nos próximos meses, o que reduziria o valor que receberá em reais.

Qual é a forma mais adequada de se proteger dessa oscilação?