Simulado C-Pro R – Prova 4

1. Bruno é um investidor com baixo conhecimento sobre investimentos, com uma grande aversão ao risco e que prioriza produtos de investimento com liquidez. Ele está descontente com sua corretora atual e, por isso, formalizou o pedido para que seus investimentos sejam transferidos para uma outra corretora indicada por ele.
Ao receber o pedido de transferência dos produtos de investimento, entre outras providências, seu atual distribuidor deverá:

2. Renato, investidor qualificado, busca diversificar seus investimentos na Bolsa de Valores. Ele possui uma posição relevante em ETFs de renda variável e pretende vender parte de suas cotas para rebalancear sua carteira. Antes da venda, Renato consulta um profissional de
investimentos para entender as regras de tributação aplicáveis ao ganho de capital nessa operação. Durante a conversa, o profissional alerta que a tributação de ETFs segue regras diferentes das ações e que há particularidades importantes no recolhimento do Imposto de
Renda (IR). Renato levanta três hipóteses sobre como o imposto pode ser aplicado e decide validar com o profissional qual delas está correta antes de concluir sua venda.
Considerando as informações fornecidas pelo profissional de investimentos e as dúvidas levantadas por Renato, a alternativa que reflete a tributação aplicável à operação que ele deseja realizar é:

3. Carla é especialista de investimentos e está atendendo Rodrigo, um investidor pessoa física que deseja realocar parte do seu patrimônio para otimizar a tributação sem comprometer sua estratégia de liquidez. Atualmente, Rodrigo tem R$ 200.000 aplicados em um fundo
multimercado, mas está incomodado com a tributação sobre os rendimentos. Ele pretende resgatar parte do valor nos próximos três anos, mas deseja reduzir sua carga tributária até lá. Durante a conversa, Carla explica que existem alternativas mais eficientes do ponto de vista
fiscal, incluindo investimentos isentos de imposto de renda e opções que permitem diferimento da tributação. No entanto, cada escolha tem vantagens e restrições, e a decisão precisa estar alinhada à estratégia e ao prazo de investimento de Rodrigo.
Diante disso, Carla avalia o perfil e os objetivos de Rodrigo para recomendar um investimento mais eficiente do ponto de vista tributário, considerando sua preferência por menor tributação e seu horizonte de tempo de três anos.
Diante das alternativas disponíveis no mercado e da estratégia de Rodrigo, a recomendação de Carla deverá priorizar um investimento que reduza a carga tributária e esteja alinhado ao seu horizonte de resgate. A melhor alternativa para essa situação é:

4. Aguiar, um investidor de renda média alta, tem uma filha e pretende, daqui a dez anos, enviá-la aos EUA para estudar. No período em que ela estiver nos EUA, ele deixará de ser um poupador e passará a ser deficitário, pois, com o incremento do gasto da faculdade da filha, seu custo de vida será maior do que a sua renda. Para cobrir essa diferença, ele pretende utilizar resgates de seu portfólio de renda variável para complementar sua renda. Enquanto aguarda por esses dez anos, seu objetivo nesse portfólio é investir de maneira a minimizar seu passivo tributário, ao mesmo tempo que ele cumpre o objetivo de rendimento e liquidez para os próximos dez anos.
Nesse contexto, a estratégia a ser recomendada a Aguiar é:

5. O Sr. Eduardo, cliente de um banco, deseja otimizar seus investimentos e busca uma estratégia adequada ao seu perfil moderado. Durante uma reunião com o especialista de investimento do banco, ele menciona que possui R$ 500.000 disponíveis e está avaliando diferentes opções de alocação de capital. As alternativas que ele considera incluem:

-Aquisição de um imóvel para aluguel, com uma valorização moderada e retorno líquido de aproximadamente 6% ao ano.
- Aplicações em renda fixa, como CDBs e títulos públicos, com rentabilidade média de 9% ao ano e liquidez variada.
- Investimentos em renda variável, como ações e fundos de investimento, que podem proporcionar retornos acima de 12% ao ano, mas com alta volatilidade.
O Sr. Eduardo deseja tomar uma decisão embasada, considerando risco, liquidez e potencial de valorização para equilibrar rentabilidade e segurança.
Com base no perfil moderado do Sr. Eduardo e nas características das opções disponíveis, a melhor indicação que o gerente pode fornecer seria:

6. Fernando, arquiteto de 35 anos, busca um planejamento financeiro que garanta segurança para sua aposentadoria e proteção financeira para sua família. Ele possui um Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL), no qual contribui regularmente com 6% de sua renda bruta mensal. Seu objetivo é maximizar os benefícios fiscais e otimizar sua estratégia de sucessão patrimonial. Recentemente, Fernando foi informado de que será pai de gêmeos. Essa nova fase exige ajustes em sua estratégia financeira para acomodar as futuras despesas com educação e saúde dos filhos, além de garantir um planejamento eficiente para sua aposentadoria. Ele consultou Paulo Roberto, profissional certificado ANBIMA, para avaliar as melhores opções para adequar seu portfólio.
Durante a conversa, Fernando mencionou que sua renda bruta anual é de R$ 100.000,00 e que já acumulou R$ 500.000,00 em seu plano PGBL. Ele também tem interesse em estratégias que protejam sua família em caso de alguma eventualidade. A tabela abaixo apresenta as despesas previstas por Fernando após o nascimento dos filhos e os respectivos limites de dedução do Imposto de Renda aplicáveis:

Contribuição PGBL (6%): valor anual R$ 6.000,00: Limite de dedução até 12% de renda bruta

Saúde: valor anual R$ 5.000,00: Dedução Integral

Educação: valor anual R$ 20.000,00: Limite de dedução até R$ 3.561,50

Paulo Roberto explicou a Fernando que o regime de tributação do PGBL pode ser alterado até o momento do resgate, conforme previsto na Lei 14.803/24, e que existe a possibilidade de ampliar suas contribuições para maximizar os benefícios fiscais. Além disso, Fernando deseja entender se complementar seu planejamento com um plano Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) pode ser vantajoso.

Fernando está avaliando o impacto fiscal das suas despesas dedutíveis. Considerando as regras do Imposto de Renda e uma alíquota marginal de 27,5%, a quantia que ele deixará de pagar em impostos devido às deduções aplicáveis é de:

7. Um cliente de alta renda, Sr. Antunes, apresenta uma situação onde suas despesas estão crescendo em um ritmo superior ao de suas receitas nos últimos 24 meses. Ele possui muitos bens ilíquidos (terrenos e obras de arte) e pouca reserva financeira. Ele afirma que seu 'patrimônio é sólido' e não vê necessidade de ajustes em seus gastos de luxo. O seu consultor de relacionamento está preparando um relatório de diagnóstico financeiro.

Em finanças pessoais, como é classificado o risco de manter um alto padrão de consumo sem a devida liquidez ou crescimento de renda correspondente?

8. Robert, investidor qualificado, deseja aplicar recursos em um fundo de investimento multimercado que adota a cobrança de taxa de performance. Durante uma reunião com um profissional de investimentos, ele recebe explicações sobre como essa taxa é calculada, as
regras aplicáveis, o período mínimo de cobrança, o índice de referência e as situações em que a taxa não pode ser aplicada. Ao analisar o regulamento do fundo, Robert percebe que a taxa de performance está vinculada a um índice de referência independente, com cobrança semestral e incidência apenas quando a cota supera a cota base.
Com base na dúvida de Robert, o profissional deve esclarecer que:

9. Ricardo, 48 anos, é diretor executivo e possui um patrimônio bruto de R$ 4.500.000,00. Desse valor, R$ 2.000.000,00 referem-se ao imóvel onde reside, R$ 1.500.000,00 em ações de sua própria empresa (com baixa liquidez) e R$ 1.000.000,00 em aplicações financeiras diversas. Contudo, Ricardo possui um financiamento imobiliário com saldo devedor de R$ 1.200.000,00 e uma dívida de crédito pessoal de R$ 300.000,00 para expansão de um negócio paralelo. Recentemente, ele procurou o consultor financeiro, Felipe, demonstrando preocupação com a queda nos dividendos de sua empresa. Ao analisar o índice de endividamento (Passivo Total / Ativo Total) e o Índice de Solvência, Felipe percebe que a saúde financeira de Ricardo pode estar mais fragilizada do que o valor nominal do patrimônio sugere.

Ao avaliar a situação de Ricardo para recomendar uma reestruturação de dívidas, qual análise técnica de balanço é a mais correta?

10. João, de 55 anos, trabalha como autônomo no setor de design gráfico há mais de 25 anos. Durante sua trajetória profissional, sempre priorizou a reinvestir os lucros do seu negócio e manter reservas de curto prazo para cobrir despesas emergenciais. Agora, com a
aposentadoria se aproximando, ele está preocupado em estruturar melhor seu patrimônio para garantir estabilidade financeira no longo prazo. Atualmente, João possui uma reserva financeira de R$ 500.000,00, distribuída entre uma conta poupança e um CDB com liquidez diária. Ele pretende investir R$ 400.000,00 desse montante para construir uma carteira mais adequada à sua nova realidade, mantendo R$ 100.000,00 como reserva de emergência. Seus principais objetivos são preservar o poder de compra da sua reserva ao longo do tempo e garantir um fluxo de renda complementar quando decidir reduzir sua carga de trabalho. Para obter mais informações sobre suas opções, João procurou sua amiga Luiza, que trabalha no setor de investimentos. Durante a conversa, João ressaltou que não deseja correr grandes
riscos e que valoriza segurança e previsibilidade, mas, ao mesmo tempo, busca um retorno acima da inflação para evitar a perda do valor real do seu patrimônio. Ele também mencionou que deseja um investimento com liquidez moderada, pois planeja começar a fazer retiradas
programadas dentro de 5 a 10 anos.

Diante da necessidade de João de ajustar sua carteira para mitigar riscos e proteger seu patrimônio, ele deve escolher um título do Tesouro Direto que se beneficie das condições atuais do mercado, que é:

11. Mariana é uma investidora com perfil conservador que acaba de receber uma bonificação de R$ 250.000,00 da empresa onde trabalha. Ela procura o seu gerente de relacionamento, Ricardo, com o objetivo de preservar o poder de compra desse capital no longo prazo, pois pretende utilizar os recursos para a aposentadoria em aproximadamente 15 anos. Atualmente, a inflação medida pelo IPCA apresenta sinais de volatilidade, e Mariana expressa preocupação com a perda de valor real de seu dinheiro. Ricardo analisa o cenário e considera indicar títulos do Tesouro Direto. Durante a conversa, Mariana questiona sobre o funcionamento da tributação e como o indexador IPCA protegeria seu patrimônio. Ela também menciona que, embora o foco seja o longo prazo, gostaria de entender a segurança do ativo em comparação a outros títulos de emissão privada disponíveis na plataforma do banco.

Considerando o perfil e o objetivo de Mariana, qual seria a recomendação mais adequada de ativo e a respectiva lógica tributária e de rentabilidade para este caso?

12. Bruno é um investidor com baixo conhecimento sobre investimentos, com uma grande aversão ao risco e que prioriza produtos de investimento com liquidez. Ele está descontente com sua corretora atual e, por isso, formalizou o pedido para que seus investimentos sejam transferidos para uma outra corretora indicada por ele.
Ao receber o pedido de transferência dos produtos de investimento, entre outras providências, seu atual distribuidor deverá:

13. Qual risco pode ser reduzido por meio da diversificação?

14. Carlos é um médico que fatura R$ 600.000,00 por ano através de sua clínica (Pessoa Jurídica), retirando R$ 100.000,00 como pró-labore e o restante como distribuição de lucros isenta. Ele faz a declaração de IR Pessoa Física pelo modelo completo. Ele quer investir na previdência para reduzir o imposto a pagar sobre o seu pró-labore. Ele não contribui para o INSS sobre o teto, pois acredita que a rentabilidade é baixa.

Qual o valor máximo que Carlos poderá investir em um PGBL para usufruir da dedução fiscal de 12%, e qual a condição obrigatória para ter esse direito?

15. Carlos é coordenador de uma equipe de 5 assessores. No último mês, ele observou que a equipe realizou 200 reuniões de prospecção (primeiro contato), mas apenas 10 novos clientes abriram conta e transferiram recursos. O 'ticket médio' desses novos clientes foi de R$ 500 mil. Carlos deseja aumentar a eficiência comercial da equipe, pois a taxa de conversão de 5% está abaixo da meta de 15% estabelecida pela corretora para aquele semestre.

Para melhorar o resultado da equipe, qual análise Carlos deve priorizar com base nos indicadores apresentados?

16. Fernando expressa preocupação com as notícias recentes de queda na bolsa de valores e cogita migrar todo o valor para o Tesouro Selic até que o mercado 'se acalme'. Paulo precisa realizar o monitoramento e a manutenção da estratégia, reforçando conceitos de horizonte de investimento e o custo de oportunidade de sair do mercado em momentos de baixa (market timing).

Qual abordagem de Paulo está tecnicamente correta para o aconselhamento de Fernando neste momento?

17. Ao recomendar títulos de renda fixa privada para um investidor pessoa física que busca isenção de Imposto de Renda e proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), o profissional de relacionamento deve identificar quais ativos possuem essas características simultaneamente:

18. No contexto do mercado financeiro brasileiro e das normas da CVM, qual é a principal distinção que um profissional de relacionamento deve apresentar ao investidor ao comparar a exposição via ETFs de criptoativos na B3 versus o investimento direto por meio de exchanges (corretoras de cripto)?

19. Ricardo é um investidor de perfil arrojado que possui uma posição relevante em ações da Petrobras (PETR4), avaliada em R$ 450.000,00. Ele acredita na valorização da empresa no longo prazo, mas está apreensivo com a volatilidade do mercado de curto prazo devido a incertezas geopolíticas que podem afetar o preço do barril de petróleo. Fernanda, sua gerente de relacionamento, sugere uma estratégia com derivativos para proteger o patrimônio de Ricardo contra uma queda acentuada nos preços, sem que ele precise se desfazer das ações e perder o direito aos dividendos que serão distribuídos no próximo mês. Ricardo deseja estabelecer um valor mínimo de venda para suas ações durante os próximos 60 dias, garantindo que poderá alienar os ativos por um preço pré-determinado caso o mercado sofra uma correção severa.

Considerando o objetivo de proteção (hedge) de Ricardo, qual estratégia com derivativos é a mais adequada para ser recomendada pela gerente Fernanda?

20. Carolina, uma profissional do mercado financeiro, está atendendo Rafael, investidor que possui parte de seu patrimônio em ações e deseja entender melhor os proventos pagos pelas empresas listadas na B3. Rafael observou que recebeu pagamentos de dividendos e Juros
sobre Capital Próprio (JCP) em sua conta na corretora. No entanto, ao analisar os valores, percebeu que o montante líquido recebido dos JCPs foi inferior ao valor anunciado pela empresa emissora. Sem compreender a razão dessa diferença, Rafael acredita que houve um
erro no pagamento e questiona Carolina sobre o motivo pelo qual o valor líquido dos JCPs foi menor do que o esperado.
Após analisar o extrato de Rafael e sua dúvida sobre os Juros sobre Capital Próprio (JCP), Carolina deve esclarecer que:

21. Um Fundo de Investimento Multimercado cobra uma taxa de administração de 2,0% ao ano e uma taxa de performance de 20% sobre o que exceder 100% do CDI, com a observância do princípio da 'Linha d'Água' (High-Water Mark). Se no primeiro ano o fundo rendeu abaixo do benchmark e, no segundo ano, rendeu significativamente acima, como deve ser calculada a taxa de performance no encerramento do segundo período?

22. Carina é uma investidora com perfil moderado que mantém uma carteira diversificada composta por fundos de ações, multimercados e renda fixa prefixada. Recentemente, devido a uma forte volatilidade no cenário macroeconômico brasileiro e a elevação inesperada da taxa SELIC, o valor de sua cota no fundo de ações 'Alpha Real' sofreu uma queda de 18% em relação ao preço de aquisição. Seu gerente de relacionamento, Ricardo, identificou que os fundamentos do fundo mudaram e que existem opções de investimento em crédito privado que oferecem melhor relação risco-retorno no momento atual. Ao ser consultada sobre a recomendação de venda para realocação, Carina recusa enfaticamente, argumentando que não pode vender agora porque 'precisa esperar o fundo voltar pelo menos ao valor que ela pagou para não sair perdendo', ignorando que o custo de oportunidade em outros ativos pode ser superior à recuperação projetada para o fundo atual.

Com base nos conceitos de finanças comportamentais aplicados ao relacionamento com investidores, qual viés cognitivo está influenciando predominantemente a decisão de Carina?

23. Qual das seguintes situações provoca um aumento no Patrimônio Líquido de um indivíduo, mantendo-se o Passivo inalterado?

24. No planejamento financeiro pessoal, o índice de solvência é uma métrica fundamental para avaliar a saúde do cliente a longo prazo. Como esse índice é calculado?

25. Ramiro tem 45 anos, é casado com uma médica que trabalha em um hospital público, garantindo estabilidade salarial para a família. Ele tem um filho e é proprietário de uma empresa de Tecnologia da Informação (TI) avaliada em R$ 2 milhões, que lhe proporciona uma
alta renda. Além disso, Ramiro dispõe de R$ 1 milhão livre para investimentos. Preocupado em alocar esse valor de maneira eficiente e alinhada ao seu perfil, ele procura um consultor em investimentos. Ele planeja se aposentar em vinte anos e pretende, durante esse período, dar todo o conforto para sua família, além de garantir a educação do filho. Além disso, não possui necessidades imediatas de liquidez, sendo superavitário em seu orçamento corrente.
Com base no perfil de investidor de Ramiro e sua situação financeira, a recomendação mais adequada para a alocação de seus recursos é:

26. Por orientação de seu gerente de investimento, João, no início do ano, investiu 40% de seu patrimônio de R$100 mil em tesouro direto, 50% em ações e 10% em opções. O gerente de investimento, monitorando a carteira de João, observou que, ao longo dos anos, as ações se
valorizaram 60%, as opções chegaram às suas datas de exercício sem serem exercidas e os investimentos em tesouro direto mantiveram o seu valor. Ao comentar isso com João, ele expressou sua vontade de retornar às proporções originalmente investidas em cada tipo de
ativo.
Diante dessa demanda, o gerente deve orientar a João que:

27. Ao monitorar a carteira de um investidor que possui grande concentração em títulos de renda fixa atrelados ao IPCA, o profissional de relacionamento deve identificar qual componente possui maior peso na formação deste índice, conforme a metodologia do IBGE.

28. Bia, investidora conservadora, estava insatisfeita com o baixo rendimento de sua carteira de renda fixa. Ariel, seu consultor de investimento, sugeriu que ela investisse em um tipo de ativo de alta liquidez que lhe permitisse participar do crescimento das empresas emissoras desse
ativo, bem como receber uma parcela de seus lucros, na forma de rendimentos não tributáveis.
Ariel indicou a Bia que investisse em:

29. Beatriz é uma gerente de contas em uma plataforma de investimentos e está em sua primeira reunião com o Sr. Roberto, um empresário do setor têxtil de 58 anos. Roberto possui um patrimônio líquido de R$ 4,5 milhões, sendo que R$ 3 milhões estão imobilizados em imóveis e R$ 1,5 milhão em aplicações de renda fixa extremamente conservadoras. Durante a conversa, Roberto menciona que pretende se aposentar em 3 anos e que sua principal preocupação é garantir uma renda mensal que preserve o poder de compra, mas confessa ter grande aversão a perdas nominais após uma experiência negativa com ações no passado. Beatriz percebe que, embora o cliente tenha um patrimônio relevante, sua compreensão sobre ativos que protegem contra a inflação é limitada. Ele demonstra interesse em conhecer novas alternativas, desde que não coloquem em risco o montante principal destinado à sua sucessão familiar.

Considerando as habilidades de prospecção e o estabelecimento de uma relação de confiança, qual deve ser a conduta prioritária de Beatriz para avançar no relacionamento com o Sr. Roberto?

30. Dentro do conceito de ciclo de vida do investidor, em qual fase geralmente observa-se uma maior capacidade de assumir riscos com foco na acumulação de ativos para o futuro?

31. Ao avaliar a resiliência de um fundo de ações durante um período de crise financeira, qual métrica é utilizada para medir a queda percentual máxima, do pico ao vale, antes que um novo pico seja atingido?

32. Renata é uma gerente de relacionamento que atende o cliente Sérgio, um engenheiro de 43 anos que possui um patrimônio acumulado de R$ 850.000,00. Sérgio sempre se declarou conservador, mantendo 90% de seus recursos em Tesouro Selic e CDBs de liquidez diária. Em uma reunião recente, Sérgio demonstrou insatisfação com a rentabilidade real de sua carteira após o pagamento de impostos e inflação, mencionando que aceitaria correr 'um pouco de risco' para tentar melhorar o retorno no longo prazo, visando sua aposentadoria em 15 anos. Ele questionou Renata sobre a possibilidade de alocar R$ 150.000,00 em fundos de ações de small caps. No entanto, o Questionário de Perfil do Investidor (API) de Sérgio, atualizado há 6 meses, ainda o classifica formalmente como Conservador, perfil este que, pelas regras da instituição, veda a exposição direta a renda variável volátil.

Diante da solicitação de Sérgio e das normas de suitability, qual deve ser a conduta de Renata para manter o relacionamento ético e profissional?

33. Roberto e Ana são casados, ambos com 50 anos, e planejam a aposentadoria para daqui a 10 anos. Atualmente, o patrimônio do casal é composto por: um imóvel residencial avaliado em R$ 1.200.000,00, dois carros que somam R$ 150.000,00 e ativos financeiros totalizando R$ 800.000,00 (sendo 70% em RF e 30% em RV). A renda líquida familiar é de R$ 25.000,00 e o custo de vida é de R$ 18.000,00. O casal deseja manter o padrão de vida na aposentadoria (R$ 18.000,00 em valores de hoje). O profissional de relacionamento observa que, no último ano, a inflação foi de 5% e a rentabilidade nominal da carteira de investimentos foi de 12%.

Ao realizar a análise da evolução patrimonial real do casal no último período, considerando apenas o patrimônio financeiro, qual afirmação reflete corretamente a situação?

34. No mundo financeiro, os riscos operacionais e de crédito podem encarecer ou até mesmo inviabilizar diversas transações que seriam úteis para investidores. Com o avanço da tecnologia, surgiu o conceito de smart contracts, que se baseia na tecnologia Blockchain. Esses
contratos inteligentes podem ser aplicados para reduzir os riscos mencionados, oferecendo mais segurança e automação em processos financeiros.
Para redução dos riscos supracitados, um potencial utilização de smart contracts no mercado financeiro será para:

35. Mariana é uma investidora com perfil moderado que mantém, há 18 meses, uma aplicação de R$ 450.000,00 em um Fundo de Investimento em Renda Fixa Ativo. Ao analisar seu último extrato, ela questiona seu gerente, Ricardo, sobre o fato de a rentabilidade líquida do fundo estar ligeiramente abaixo de um CDB prefixado que ela possui em outra instituição. Mariana observa que a taxa de administração do fundo é de 0,80% ao ano e que houve uma oscilação negativa no valor das cotas no último mês, apesar de os juros estarem estáveis. Ricardo identifica que o fundo possui uma Duration média de 3,5 anos e que a recente abertura na curva de juros futuros impactou a marcação a mercado dos títulos públicos que compõem a carteira. Mariana planeja utilizar 30% desse recurso em 6 meses para a reforma de um imóvel e o restante apenas em 4 anos.

Considerando o cenário apresentado e as necessidades de liquidez e perfil de risco de Mariana, qual deve ser a orientação técnica de Ricardo em relação à manutenção ou alteração da estratégia de investimento?

36. João, biólogo de 35 anos, tem grandes planos para sua vida. É casado e tem uma filha de dois anos. Sua renda familiar é estável, e ele tem alta capacidade de poupança, conseguindo economizar 40% de sua renda familiar mensal.
Apesar disso, ele percebeu que não tem uma estratégia estruturada para a formação de sua poupança de longo prazo. Seus maiores objetivos são: 1. Economizar para a faculdade da filha e 2. § Garantir sua aposentadoria.
Ele deseja garantir que sua capacidade de poupança esteja alinhada ao seu padrão de vida e objetivos futuros, além de assegurar liquidez suficiente para cobrir imprevistos sem comprometer seus investimentos de longo prazo.
Atualmente, seu patrimônio inclui investimentos financeiros e bens de uso pessoal. João é avesso ao risco, e isso se reflete nos produtos de investimento que possui, sendo compostos inteiramente por Fundos DI.
Ao procurar um consultor de investimentos, João buscou entender como estruturar sua poupança de forma eficiente, levando em conta liquidez, segurança e crescimento patrimonial, a fim de atingir seus dois principais objetivos financeiros.
Baseado na situação financeira de João, na sua capacidade e propensão ao risco, o consultor financeiro sugeriu:

37. Paula é uma gerente de relacionamento que atende Ricardo, um empresário do setor de logística de 47 anos. Ricardo possui um patrimônio de R$ 2.500.000,00 aplicados majoritariamente em fundos de renda fixa de baixa volatilidade. Durante uma reunião de revisão de carteira, Ricardo demonstra forte incômodo com o rendimento real negativo de algumas aplicações devido à inflação recente. Paula apresenta uma proposta de alocação que inclui 15% em fundos de ações e 10% em fundos multimercados. Ao analisar o gráfico de simulação histórica, Ricardo foca excessivamente na queda de 8% que o fundo de ações teve em um mês específico de crise, ignorando a recuperação subsequente e o retorno acumulado de 60% em três anos. Ele afirma categoricamente que 'não pode aceitar perder dinheiro', mesmo tendo horizonte de investimento de longo prazo e excedente de caixa para emergências.

Considerando o comportamento de Ricardo e as diretrizes de suitability, qual característica do investidor está mais evidente e como Paula deve proceder?

38. Em um cenário de elevação persistente das expectativas de inflação medida pelo IPCA e sinalização de aumento da taxa básica de juros (SELIC) pelo Comitê de Política Monetária (COPOM), qual o impacto esperado nos preços dos títulos públicos federais prefixados (LTN) e NTN-B no mercado secundário?

39. De acordo com a regulamentação vigente da CVM, um investidor pessoa física pode ser classificado como 'Investidor Qualificado' desde que ateste por escrito tal condição e possua investimentos financeiros em valor superior a:

40. Uma empresa tem um plano corporativo de aposentadoria para seus funcionários. Trata-se de um plano de previdência fechada, administrado por uma fundação ligada à empresa. A maioria dos empregados está no plano de Benefício Definido (BD), que atualmente possui um superávit atuarial, com a duration dos ativos superior ao do passivo. Recentemente, houve um aumento na expectativa de vida dos funcionários participantes do plano BD, e há probabilidade de uma queda nas taxas de juros. Para acomodar essas
mudanças — tanto na expectativa de vida quanto na queda da taxa de juros — a empresa deve tomar decisões de ajuste, de modo a manter o equilíbrio do plano.
Com base no cenário descrito, verifica-se que o superávit atual:

41. Maurício, diretor financeiro de uma empresa, precisa fazer um empréstimo para a expansão dos negócios. Ele está preocupado, pois acredita que as condições do empréstimo não serão favoráveis, dado o contexto brasileiro atual. Ao ir ao banco e conversar com seu gerente, ele foi informado que, para a liberação do empréstimo nas condições que lhe interessavam, deveria aceitar alguns covenants, dentre eles: “limitar o aumento do endividamento ao dobro do capital próprio”.

Nesse contexto, ao aceitar os covenants, Maurício:

42. Leonardo é um investidor autônomo que opera no mercado de derivativos há dois anos. Após três meses consecutivos de lucros acima da média do mercado, ele decide aumentar sua alavancagem financeira, utilizando recursos que seriam para o pagamento da prestação de seu imóvel. Leonardo ignora os alertas de seu assessor de investimentos sobre o risco de ruína, afirmando que 'finalmente dominou a lógica do mercado' e que suas vitórias recentes provam que ele possui uma habilidade de leitura superior aos outros investidores. Ele acredita que pode prever com precisão o movimento do índice Bovespa para a próxima semana e descarta a possibilidade de variáveis externas afetarem seus resultados.

O comportamento de Leonardo, caracterizado por superestimar suas habilidades próprias em detrimento de dados estatísticos e riscos de mercado, descreve qual viés?

43. Um profissional de relacionamento está analisando uma ação com Beta igual a 1,2 em relação ao Ibovespa. Como esse indicador deve ser interpretado no contexto de monitoramento de risco?

44. O risco sistemático é caracterizado por:

45. João e Cláudia formam um casal com renda líquida conjunta de R$ 25.000,00. Eles possuem um patrimônio total avaliado em R$ 1.200.000,00, composto por um imóvel residencial (R$ 800.000,00), dois automóveis (R$ 150.000,00) e investimentos financeiros em RF (R$ 250.000,00). No entanto, o casal possui um saldo devedor de financiamento imobiliário de R$ 400.000,00 e uma dívida de financiamento de veículo de R$ 60.000,00. Recentemente, João foi promovido e o casal deseja entender sua real solvência e o impacto de suas dívidas antes de realizar uma viagem internacional orçada em R$ 50.000,00.

Considerando o balanço patrimonial do casal, qual é o valor do Patrimônio Líquido e o índice de endividamento (Passivos Totais / Ativos Totais), respectivamente?